Full Year 2019 Financial Report Frill Holding AB

Frill Holding AB’s publishes full year report January to December 2019

This press release and its contents are subject to EU Market Abuse Regulations.

Financial highlights, July– December 2019

  • Net sales for the period amounted to 1 161 TSEK (1 556)
  • Gross profit for the period amounted to 233 TSEK (611)
  • EBIT for the period amounted to -8 367 TSEK (-9 817)
  • Equity at the end of the period amounted to 29 001 TSEK (34 392)
  • Earnings per share totalled SEK -0.3 kr (-0.4)
  • Cash flow from operating activities amounted to -8 717 TSEK (-11 486)

Financial highlights, January – December 2019

  • Net sales for the period amounted to 2 305 TSEK (3 795)
  • Gross profit for the period amounted to 329 TSEK (134)
  • EBIT for the period amounted to -17 040 TSEK (-18 844)
  • Equity at the end of the period amounted to 29 001 TSEK (34 392)
  • Earnings per share totalled SEK -0.7 kr (-0.8)
  • Cash flow from operating activities amounted to -16 332 TSEK (-21 112)
  • No dividend to shareholders is proposed

Operational highlights

Frill has now established its technology, pipeline, production scale in the USA and UK, and has set up supply chains, distributors, and range of retailers that carry our products.  Furthermore, new channels that play to Frill’s strength particularly in the convenience segment (e.g., schools, universities, offices) have been established.  Over the year 2019 there have been the following highlights:

USA

  • Increase of like-for-like sales at retailers in the USA of 32% compared to 2018 despite adverse weather conditions during the first half of 2019.  The decline in overall sales is due to two effects.  Lindora Clinic paused orders and asked for a redesign of the product to suit their dietary requirements for weight management and consumer taste preference, which have been completed and will be delivered in 2020 (order has been received), and the loss of one of the distributors, who had put in a larger order at the end of 2018, but has not been responsive since being acquired.  This distributor was replaced with Sysco in November.
  • Frill has been qualified by the California Department of Education as the only healthy ice-cream allowed to be served in schools.  This gives Frill a unique position and the first school districts have already put in orders.
  • Kaiser Permanente, one of the largest payor/providers in the USA has qualified Frill for sale to its staff.  The supply chain has been established and first orders have been received.
  • Frill established a distribution centre in northern California.
  • Frill has established its presence on-line with Ice-cream Source and Amazon Fresh.

UK

  • Sales have been primarily on-line and overall the business caught up the decline during the first half of 2019.
  • Marks & Spencer tested Frill in its two flagship stores during the spring and summer and has now expanded Frill to an additional 38 stores and has taken in an additional flavour in Q4 2019.
  • Successful market test at large offices (e.g., UBS, PwC).

Sweden

  • Sales for Frill have caught up the decline during the first half of the year.
  • Launch of Frill’s new flavor, Tropical passion (pineapple, guava, passion fruit, coconut and lemon and a dash of turmeric). A single portion provides over one third of the daily fiber need, one fourth of our vitamin C, and minerals like manganese and phytonutrients.
  • The main decline is due to the sales in the ADD brand, which has seen price competition in the protein segment and resulting decline in sales since early 2018.  The launch of the new product Mint Chocolate Chip with Magnesium and BCAA in Q3 2019 has been well received and the test launch of Dough-Chi (a cookie-dough ball filled with ice-cream) during Q4 2019 was well received.  This increase in sales was not yet sufficient to counteract the decline in the old range of ADD products.

Key events in January to December 2019

  • Listing: Frill was listed the company's B shares on Nasdaq First North March 27, 2019.
  • New agreements and opportunities:
    • Frill USA was selected to sell its products at Kaiser Permanente in California. Initially, Frill will be provided to staff. Kaiser Permanente is the largest managed care organization in the USA. It has ca 12 million health plan members, over 200,000 employees, 39 medical centers, and 690 medical facilities. While it will take some time to establish Frill awareness, people at such organizations with deep knowledge of nutrition understand Frill’s value proposition (health and taste).
    • Frill US was approved to sell its products at schools in California, USA.  The California public education system has over six million students and close to 300,000 teachers. Due to the obesity, and the related Type II diabetes epidemic (particularly rising childhood obesity), there has been a high focus on providing children with healthy alternatives that fulfill nutritional requirements. This is particularly important for snacking occasions. Frill’s products, due to their natural credentials, low sugar, low fat, and high fiber content, fulfill the stringent requirements set by the California Department of Education. Frill is now able to place its products at schools throughout the state.
    • Frill US signed a distribution agreement with Sysco Riverside in California. This gives Frill the ability to deliver its products to smaller retailers and especially schools and universities.  Sysco Riverside is part of Sysco, which is one of the largest distributors in the USA with $58 billion in annual revenues. Sysco has its strengths in sales, delivery, and customer management and serves one of the widest ranges of retail outlets in the industry. This gives Frill the opportunity to sell into a broad spectrum of attractive customers such as hospitals, restaurants, schools, and universities.
    • Based on initial successful market tests and discussions with retailers (selected ICA, Coop and Hemköp stores), Frill Holding AB’s subsidiary, ADD Nutrition AB signed a 50:50 Joint Venture Agreement with Doughlicious Limited for the development, sale and distribution of ice-cream filled cookie dough balls.  Ice-cream-based snacks are one of the growing segments within the industry.  The Mochi trend has now come to Europe and the USA and consumers enjoy the bite-size convenience (Mochi is originally a Japanese innovation, where an ice-cream ball is enveloped in a thin dough made with rice-flower).  The innovation from ADD and Doughlicious creates a cookie dough exterior with a healthy ice-cream interior.  The overall product is vegan, gluten-free and high in fiber.  More excitingly, it can be eaten frozen as a treat or baked into a cookie with a soft center.  The products will be distributed under the brand Dough-Chi and will feature both parent brands Doughlicious and ADD Ice-Cream.
    • Frill UK was selected by Marks & Spencer. Initially, Frill was sold in concept/flagship stores and is now being rolled out to a broader set of stores (currently 38). Marks & Spencer plc, an iconic UK retail brand, operates over 1400 locations worldwide of which over 900 in the UK. 
    • Frill established via one of its distributors, UNFI (one of the largest health food distributors in the USA), a distribution center in Northern California that has added 51 high-end retail stores and enables further expansion going forward.
    • In Sweden, Frill obtained an agreement to sell its products at Paradiset, an attractive high-end retail chain in Stockholm.
  • Technology: Frill signed a 5-year, extendable agreement with Zendegii Ltd. for exclusive use of its flavor technology for frozen applications. The initial 5 years will be free from royalties, and any products developed during these 5 years will be free from royalties over the product life span. Zendegii’s patented technology (patent number 20140220195) is used by some of the world’s leading consumer goods companies and retailers in ambient products, which allows the creation of signature tastes and placebo effects using flavors. For example, a product can be made to taste sweeter without adding any sugar or sweetener. Frill will use this technology to help make the taste of its products more attractive using natural extracts, flavors and aromas.
  • Resolution of trademark dispute: Frill and Ludwig Schokolade agreed to settle their dispute regarding Ludwig Schokolade opposition to Frill’s trademark registration No. 1367991 and Frill’s cancellation proceeding before the EUIPO against Ludwig Schokolade’s EU trademark registration No. 8899312. Given that the two brands do not operate in the same market segment, both companies have agreed to sign a co-existence agreement and to avoid unnecessary legal costs. As this dispute has been settled there will be no further legal costs incurred by Frill.  The Frill trademark is now registered in the EU, UK, Sweden, USA and China.

About Frill Holding AB

Frill is an innovative company that has developed a unique technology platform for frozen foods with its first products being Frill a plant-based frozen dessert, a genuinely healthy ice-cream made with whole fruit and vegetable and Add ice-cream, a healthy functional ice cream that delivers functional benefits such as protein or vitamins. Frill creates healthy nutrition alternatives based on scientific evidence and delivers to consumers affordable healthy nutrition and insight. The technology developed by Frill allows the creation of creamy textures for a frozen dessert, without the need for fat or high sugar and thus can be applied to products made entirely from fruit and vegetable, creating better mouthfeel and shelf-stability.

The Frill Holding Group is comprised of four companies: Frill Holding AB, Add Nutrition AB, Zendegii Frill Ltd., and Frill Inc. The brands are established in Sweden (Frill, Add), UK (Frill) and USA (Frill).

Frill Holding AB's certified adviser is FNCA Sweden AB, +46(0)8-528 00 399, info@fnca.se

Press Enquiries

For further information please visit: http://www.Frillholding.com/

or contact Dr. Khosro Ezaz-Nikpay (CEO, Frill)

(khosro.nikpay@frill.eu)

For accuracy, please exclusively rely on the English version.

 Helårsrapport 2019 Frill Holding AB

STOCKHOLM, mån, 27 februari, 2020 8:00 CET

Frill Holding AB publicerar helårsrapport för januari - december 2019

Detta pressmeddelande och dess innehåll omfattas av EU-förordningar om marknadsmissbruk.

Finansiell översikt

Juli-December 2019

  • Nettoomsättningen för perioden uppgick till 1 161 TSEK (1 556)
  • Bruttoresultatet för perioden uppgick till 233 TSEK (611)
  • Rörelseresultat  för perioden uppgick till  -8 367 TSEK (-9 817)
  • Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 29 001 TSEK (34 392)
  • Resultatet per aktie uppgick till-0,3 kr (-0,4)
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -8 717 TSEK (-11 486)

Januari- December 2019

  • Nettoomsättningen för perioden uppgick till 2 305 TSEK (3 795)
  • Bruttoresultatet för perioden uppgick till 329 TSEK (134)
  • Rörelseresultat  för perioden uppgick till -17 040 TSEK (-18 844)
  • Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 29 001 TSEK (34 392)
  • Resultatet per aktie uppgick till-0,7 kr (-0,8)
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -16 332 TSEK (-21 112)
  • Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret.

Operativa milstolpar

Frill har nu etablerat sin teknik, sälj-pipeline, och produktionskapacitet i USA och Storbritannien. Leveranskedjor har också upprättats, liksom distributörer och återförsäljare som bär våra produkter har akvirerats.  Dessutom har nya kanaler inrättats som kan utnyttja Frills styrkor, särskilt inom ”convenience”-segmentet (t ex skolor, universitet, kontor).  Under 2019 har vi sett följande positiva milstolpar:

USA

  • Ökning med 32% jämfört med 2018 av lika-för-lika-försäljning hos återförsäljare i USA, trots ogynnsamma väderförhållanden under första halvåret 2019.  Nedgången i den totala försäljningen beror på två effekter: Lindora Clinic gjode en paus i beställningarna och bad om en omdesign av produkten för att anpassa den till deras kostbehov för viktkontroll och konsumenternas smakpreferenser. Dessa förändringar har implementerats och den nya produkten kommer att levereras under 2020 (order har mottagits). Den andra effekten beror av förlusten av en av de distributörer som hade lagt i en större order i slutet av 2018, men som inte varit lyhörd mot återförsäljare sedan dess.  Denna distributör ersattes i november av Sysco.
  • Frill har kvalificerats av California Department of Education som den enda glass som får serveras i skolor.  Detta ger Frill en unik position och de första skoldistrikten har redan gjort beställningar.
  • Kaiser Permanente, en av de största vårdbolagen i USA, har kvalificerat Frill för försäljning till sin personal.  Leveranskedjan har upprättats och första beställningar har mottagits.
  • Frill etablerade ett distributionscenter i norra Kalifornien.
  • Frill har etablerat sin närvaro online med Glass Source och Amazon.
     

UK

  • Försäljningen har i första hand varit online och över året kom verksamheten ikapp nedgången under första halvåret 2019.
  • Marks & Spencer testade Frill i sina två flaggskeppsbutiker under våren och sommaren och har nu tagit in Frill i ytterligare 38 butiker, samt lagt till en smak till sortementet under fjärde kvartalet 2019.
  • Framgångsrik marknadstest på stora kontor (t.ex. UBS, PwC).

Sverige

  • Försäljningen av Frill har tagit in den rapporterade nedgången under första halvåret.
  • Lansering av Frills nya smak, Tropisk passion (ananas, guava, passionsfrukt, kokos och citron och en skvätt gurkmeja). En portion ger konsmenten mer än en tredjedel av det dagliga fiberbehovet, en fjärdedel av rekommendrat C-vitaminintag, samt mineraler som mangan och fyto-näringsämnen.
  • Den största nedgången beror på försäljningen i varumärket ADD, som har sett priskonkurrens inom proteinsegmentet vilket lett till minskad försäljning sedan början av 2018.  Lanseringen av den nya produkten Mint Chocolate Chip med Magnesium och BCAA under tredje kvartalet 2019 har mottagits väl och testlanseringen av Dough-Chi (en cookie-degboll fylld med glass) under Q4 2019 mottogs likaså väl.  Försäljningsökningen genererad av nya produkter var ännu inte tillräcklig för att motverka nedgången i det gamla utbudet av ADD-produkter.

Viktiga händelser under januari-december 2019

  • Notering: Frill noterades bolagets B-aktier på Nasdaq First North den 27 mars 2019.
  • Nya avtal och möjligheter inom dagligvaruhandeln:
  • Frill USA valdes ut för att sälja sina produkter hos Kaiser Permanente i Kalifornien. Inledningsvis kommer Frill att ges till personalen. Kaiser Permanente är USA:s största vårdorganisation med ca 12 miljoner hälsoplan-medlemmar, över 200.000 anställda, 39 vårdcentraler och 690 vårdinrättningar. Även om det kommer att ta viss tid att etablera Frill har personalen på denna typ av organisation djup kunskap om kost och därmed god förförståelse för Frills värde (hälsa och smak).
  • Frill USA godkändes för att sälja sina produkter på skolor i Kalifornien, USA.  Kaliforniens offentliga utbildningssystem har över sex miljoner studenter och närmare 300 000 lärare. På grund av fetma (särskilt hos barn) och den relaterade typ II diabetes-epidemin, finns det ett stort fokus på att ge barn hälsosamma alternativ som uppfyller näringsbehoven. Detta är särskilt viktigt för mellanmål-tillfällen. Frills produkter uppfyller på grund av sina naturliga meriter - lågt socker, låg fetthalt, och hög fiberhalt - de stränga krav som fastställts av California Department of Education. Frill kan nu placera sina produkter på skolor i hela staten.
  • Frill US tecknat ett distributionsavtal med Sysco Riverside i Kalifornien. Detta ger Frill möjlighet att leverera sina produkter till mindre återförsäljare, inklusive skolor och universitet. Sysco Riverside är en del av Sysco, som i sin tur är en av de största distributörerna i USA med $58 miljarder i årliga intäkter. Syscos styrkor ligger inom försäljning, leverans och kundhantering och de betjänar ett av de bredaste utbudet av butiker i branschen. Detta ger Frill möjlighet att sälja till ett brett spektrum av attraktiva kunder som sjukhus, restauranger, skolor och universitet.
  • Baserat på inledande framgångsrika marknadstester och diskussioner med återförsäljare (utvalda ICA-, Coop- och Hemköp-butiker), tecknade Frill Holding AB:s dotterbolag ADD Nutrition AB ett 50:50 Joint Venture-avtal med Doughlicious Limited för utveckling, försäljning och distribution av glassfyllda kakdegsbollar. Glassbaserade snacks är ett av de växande segmenten inom branschen.  Mochi-trenden har nu kommit till Europa och USA där konsumenterna uppskattar bekvämligheten med små mättande snacks (Mochi är ursprungligen en japansk innovation, där en glassboll är insvept i en tunn deg av ris-mjöl). Innovationen från ADD och Doughlicious skapar ett kakdegs-skal med hälsosam glass inuti.  Produkten är i sin helhet vegansk, glutenfri och har hög fiberhalt. Dessutom kan den ätas direkt fryst eller bakas till en kaka där glassen smälter till en mjuk mitt. Produkterna kommer att distribueras under varumärket Dough-Chi och kommer att innehålla båda moderbolagens varumärken Doughlicious och ADD Ice-Cream.
  • Frill UK valdes av Marks & Spencer. Inledningsvis såldes Frill i koncept-/flaggskeppsbutiker men rullas nu ut till en bredare uppsättning butiker (för närvarande 38). Marks & Spencer plc, ett ikoniskt brittiskt detaljhandelsvarumärke som driver över 1400 platser över hela världen varav över 900 i Storbritannien. 
  • Frill etablerade ett distributionscenter i norra Kalifornien via en av sina distributörer, UNFI (en av de största hälsokost distributörer i USA). Det har adderat high-end butiker och möjliggör ytterligare expansion framöver.
  • I Sverige fick Frill ett avtal om att sälja sina produkter i Paradiset, en exklusiv affärskedja i Stockholm.
  • Teknik: Frill tecknade ett 5-årigt förlängningsbart avtal med Zendegii Ltd gällande exklusiv användning av företagets patenterade smakteknik för frysta applikationer. De första 5 åren kommer att vara fria från royalties, och alla produkter som utvecklats under dessa 5 år kommer att vara fria från royalties över produktens livslängd. Zendegiis patenterade teknik (patentnummer 20140220195) används av några av världens ledande konsumentvaruföretag och återförsäljare av relaterade produkter. Den gör det möjligt att skapa signatursmaker och placeboeffekter med smakämnen, till exempel kan en produkt ges en sötare upplevd smak utan att lägga till socker eller sötningsmedel. Frill kommer att använda denna teknik för att göra smaken av sina produkter mer attraktiv med hjälp av naturliga extrakt, smaker och aromer.
  • Lösning av varumärkestvist: Frill och Ludwig Schokolade kom överens om att lösa tvisten angående Ludwig Schokolade opposition mot Frills varumärkesregistrering nr 1367991, och Frills annulleringsförfarande inför EUIPO mot Ludwig Schokolades EU varumärkesregistrering nr 8899312. Med tanke på att de två varumärkena inte är verksamma inom samma marknadssegment har båda företagen enats om att underteckna ett avtal om samexistens och därmed undvika onödiga rättegångskostnader. Eftersom denna tvist har lösts kommer det inte att medföra några ytterligare rättegångskostnader för Frill. Varumärket Frill är nu registrerat i EU, Storbritannien, Sverige, USA och Kina.

Om Frill Holding AB

Frill är ett innovativt företag som har utvecklat en unik teknologi-plattform för frysta livsmedel. De första produkterna är Frill The Frozen smoothie, en genuint hälsosam glass gjord med hel frukt och grönsaker och Add, en hälsosam funktionell glass som levererar funktionella fördelar såsom protein eller vitaminer. Frill skapar nyttiga kostalternativ baserade på vetenskapliga fakta och levererar prisvärd hälsosam kost, samt kunskap, till konsumenterna. Den teknik för frysta konsistenser som utvecklats av Frill gör det möjligt att skapa krämiga konsistenser för frysta produkter, utan behov av fett eller hög sockerhalt. Tekniken kan därmed användas i tillverkningen av produkter som endast är gjorda av frukt och grönsaker, och ger dem såväl en underbar känsla i munnen som bättre hållbarhet.

Frill Holding Group består av fyra bolag: Frill Holding AB, Add Nutrition AB, Zendegii Frill Ltd., och Frill Inc. Varumärkena är etablerade i Sverige (Frill, Add), UK (Frill) och USA (Frill).

Frill Holding AB’s Certified Adviser är FNCA Sweden AB, +46(0)8-528 00 399, info@fnca.se

Pressinformation

För ytterligare information, se: http://www.Frillholding.com/

Eller kontakta Dr. Khosro Ezaz-Nikpay (CEO, Frill)

(khosro.nikpay@frill.eu)

Den svenska texten är en översättning av det engelska originalet.

Associated documents